Le Bitcoin a glissé vers le niveau des 65 000 $ avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, les investisseurs réduisant leur exposition au risque et réévaluant leurs anticipations de taux d'intérêt sous la direction du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh.

Selon les données du marché, le Bitcoin est passé d'un sommet proche de 67 200 $ le 16 juin à un creux intraday d'environ 65 236 $ le 17 juin avant de se stabiliser aux alentours de 65 300 $.

Ce repli intervient alors que les investisseurs attendent l'issue de la réunion de politique monétaire de deux jours de la Fed, les marchés s'attendant généralement à ce que la banque centrale maintienne les taux d'intérêt inchangés dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %.

L'attention se porte désormais sur les projections de taux et le message du nouveau président de la Fed

Bien que les marchés n'anticipent aucun changement de taux d'intérêt, l'attention se porte sur le graphique à points mis à jour présentant les projections de taux des décideurs politiques, ainsi que sur la première conférence de presse de Kevin Warsh après la réunion.

Les investisseurs tentent de déterminer si les décideurs politiques abandonneront toute orientation accommodante antérieure et confirmeront les anticipations selon lesquelles les coûts d'emprunt resteront élevés plus longtemps, l'inflation se maintenant au-dessus de 4 %.

La prudence s'est également étendue aux autres marchés. L'or et l'argent ont légèrement reculé au cours de la séance, tandis que les prix du pétrole ont chuté vers 75 dollars le baril pour une cinquième séance consécutive, les marchés anticipant une possible reprise des exportations de pétrole iranien dans le cadre d'un accord proposé entre les États-Unis et l'Iran.

Parallèlement, les valeurs technologiques asiatiques ont continué d'attirer les flux d'investissement, l'indice Nikkei 225 japonais atteignant de nouveaux sommets historiques au-dessus de 70 000 points, soutenu par l'enthousiasme persistant autour des investissements liés à l'intelligence artificielle.

Une résistance technique freine la reprise du Bitcoin

D'un point de vue technique, le récent rebond du Bitcoin depuis des niveaux inférieurs à 60 000 $ semble avoir perdu de son élan à proximité d'une zone de résistance clé.

Sur le graphique journalier, la cryptomonnaie est revenue dans la fourchette des 65 200 $ à 65 800 $, une zone qui a servi de support majeur en février et mars avant de se transformer en résistance suite à la forte chute des cours au début du mois.

Bien que le Bitcoin ait brièvement réussi à reconquérir cette zone, il est rapidement retombé en dessous, ce qui suggère que la pression à la vente persiste.

Le cours est actuellement bloqué entre un support majeur proche de 60 000 $ et une forte résistance autour de 68 000 $, reflétant l’approche prudente et attentiste qui domine l’activité de trading avant la décision de la Réserve fédérale et les projections économiques actualisées.

Les prix du pétrole se sont maintenus mercredi près de leurs plus bas niveaux en trois mois, les investisseurs évaluant l'impact de l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran face aux avertissements de l'Agence internationale de l'énergie concernant un important excédent d'offre l'année prochaine, tandis que des signes d'amélioration de la demande à court terme sont apparus grâce aux efforts déployés pour reconstituer les stocks épuisés.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 30 cents, soit 0,4 %, pour atteindre 79,26 dollars le baril, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a augmenté de 24 cents, soit 0,3 %, pour atteindre 76,29 dollars le baril.

Les deux indices de référence avaient auparavant atteint leurs plus bas niveaux depuis début mars après avoir chuté d'environ 5 % mardi, dans l'espoir que l'accord entre les États-Unis et l'Iran contribuerait à rétablir les flux de pétrole en provenance de la région du Golfe.

Tamas Varga, analyste chez PVM Oil Associates, a déclaré que le scénario de base du marché suppose désormais la réouverture du détroit d'Ormuz et la reprise du trafic maritime dans les deux sens via cette voie navigable stratégique.

Il a ajouté que même une reprise progressive des flux pétroliers aurait un impact significatif sur l'équilibre du marché pétrolier mondial.

L'AIE prévoit un important excédent pétrolier en 2027

Dans ses premières perspectives à long terme pour 2027, l'Agence internationale de l'énergie a indiqué que le marché pétrolier mondial se dirige vers un excédent d'offre important, la production mondiale devant augmenter d'environ 8 millions de barils par jour, tandis que la demande ne devrait augmenter que d'environ 2 millions de barils par jour.

À court terme, l'agence a noté que l'accord entre les États-Unis et l'Iran pourrait offrir aux pays et aux entreprises l'occasion de reconstituer leurs stocks épuisés ou de constituer de nouvelles réserves stratégiques.

Crispus Nyaga, analyste de recherche chez Empire FX, a déclaré que les marchés n'ont peut-être pas encore pleinement intégré l'ampleur du surplus d'offre attendu qui pourrait arriver sur le marché au cours de la période à venir.

De plus amples détails concernant l'accord temporaire ont été révélés mardi après qu'un responsable américain a confirmé que l'Iran serait autorisé à reprendre ses exportations de pétrole immédiatement après la signature de l'accord.

Le protocole d'accord, qui n'a pas encore été publié officiellement, prolonge de 60 jours supplémentaires le fragile cessez-le-feu conclu en avril afin de permettre des négociations visant à parvenir à un règlement permanent.

Malgré cela, les responsables du secteur énergétique continuent de prévenir qu'un retour complet aux niveaux de production et de raffinage d'avant-guerre pourrait prendre des semaines, des mois, voire des années.

L'incertitude s'est également accrue après qu'Israël a pris ses distances avec l'accord de cessez-le-feu d'avril et le dernier accord entre les États-Unis et l'Iran, soulevant des questions quant à la pérennité de cet arrangement.

Dans ce contexte, Goldman Sachs a abaissé ses prévisions pour le prix du pétrole brut Brent au quatrième trimestre 2026 à 80 dollars le baril, contre une estimation précédente de 90 dollars, invoquant une réduction des risques de hausse des prix de l'énergie suite à l'accord.

Parallèlement, les données de l'American Petroleum Institute ont montré que les stocks de pétrole brut américains ont diminué de 8,3 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 12 juin.

La baisse a été nettement plus importante que les prévisions des analystes qui tablaient sur un recul de 4,6 millions de barils, tandis que les marchés attendent les chiffres officiels des stocks publiés aujourd'hui par l'Agence américaine d'information sur l'énergie.

Le dollar américain est resté globalement stable face aux principales devises mercredi, les investisseurs attendant la première décision de politique monétaire de la Réserve fédérale sous la direction de son nouveau président, Kevin Warsh. Les marchés se préparent à une possible volatilité, les opérateurs évaluant son approche et son style de communication.

L'euro est resté stable à 1,1605 dollar, tandis que la livre sterling a légèrement baissé à 1,3420 dollar et a glissé à 86,5 pence par rapport à l'euro après la publication de données sur l'inflation britannique inférieures aux attentes, ce qui pourrait donner à la Banque d'Angleterre plus de marge de manœuvre pour retarder toute hausse des taux d'intérêt cette année.

Malgré ces développements, la réunion de la Réserve fédérale reste l'événement dominant sur les marchés, incitant les investisseurs à éviter de prendre des positions importantes avant la décision.

La Réserve fédérale devrait, selon toute vraisemblance, maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors de sa première réunion sous la direction de Walter Warsh. Toutefois, les marchés suivront de près la déclaration de politique monétaire, les projections économiques et la conférence de presse afin de déceler tout signe indiquant que la banque centrale pourrait revoir sa politique monétaire face aux inquiétudes croissantes concernant l'inflation.

Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank, a déclaré :

« Nous avons assisté à plusieurs réunions de banques centrales ce mois-ci, mais celle-ci les surpasse toutes. »

Elle a ajouté :

« Le message que Warsh pourrait transmettre reste très incertain. Personne ne s'attend à une modification des taux, mais la question est de savoir s'il minimisera l'importance du graphique à points, introduira un nouveau cadre politique ou orientera les marchés vers une perspective plus accommodante. »

Le graphique dit « à points » reflète les anticipations des décideurs politiques quant à l'évolution future des taux d'intérêt.

Le président Donald Trump a nommé Warsh à la tête de la Réserve fédérale après avoir critiqué à plusieurs reprises l'ancien président de la Fed, Jerome Powell, pour sa lenteur à baisser les taux d'intérêt.

À l'heure actuelle, les marchés monétaires intègrent une probabilité d'environ 80 % que la Réserve fédérale relève ses taux d'intérêt à un moment donné cette année.

Avant que les États-Unis et l'Iran ne parviennent à un accord temporaire pour mettre fin au conflit au Moyen-Orient, de nombreux économistes s'attendaient à ce que la Fed signale sa volonté de resserrer davantage sa politique monétaire afin d'empêcher que la hausse des prix de l'énergie ne se répercute sur l'inflation en général.

Cependant, avec les prix du pétrole désormais inférieurs à 80 dollars le baril, la banque centrale pourrait délivrer un message différent lors de cette réunion.

L'attention se porte également sur la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon.

La Banque d'Angleterre devrait annoncer sa décision de politique monétaire jeudi et devrait également maintenir ses taux d'intérêt inchangés, les investisseurs se concentrant davantage sur les indications des décideurs politiques que sur la décision elle-même.

Ces prévisions pourraient être influencées par les données sur l'inflation publiées mercredi, qui ont montré que l'inflation au Royaume-Uni se maintenait stable à 2,8 % en mai, inchangée par rapport au niveau le plus bas atteint en 13 mois en avril.

Selon Foley, la poursuite de l'atténuation des pressions inflationnistes pourrait permettre à la Banque d'Angleterre d'éviter de relever ses taux d'intérêt cette année si le pic d'inflation s'avère inférieur aux prévisions.

Les marchés n'intègrent actuellement qu'une seule hausse des taux d'intérêt au Royaume-Uni avant la fin de l'année.

Parallèlement, le yen japonais s'échangeait à 160,25 pour un dollar, enregistrant une légère hausse mais restant proche des niveaux qui ont historiquement suscité des inquiétudes quant à une intervention officielle pour soutenir la monnaie.

La Banque du Japon a relevé ses taux d'intérêt mardi à leur plus haut niveau en 31 ans, franchissant ainsi une nouvelle étape importante dans son processus de normalisation de la politique monétaire. La banque centrale a également indiqué qu'un resserrement supplémentaire restait possible si les pressions inflationnistes liées à la hausse des prix de l'énergie persistaient.

Cependant, les décideurs politiques se sont abstenus de donner une indication claire quant au calendrier de la prochaine hausse des taux.

En Europe, la couronne suédoise s'est dépréciée face au dollar et à l'euro après que la Riksbank a maintenu ses taux d'intérêt inchangés.

La banque centrale a déclaré que le conflit au Moyen-Orient avait accru les risques d'inflation et augmenté la possibilité de futures hausses de taux, tout en notant que l'inflation sous-jacente restait modérée et que l'activité économique demeurait inférieure à la normale.

L'euro a progressé de 0,15 % à 10,88 couronnes suédoises, tandis que le dollar a gagné 0,19 % à 9,383 couronnes.

Les cours de l'or ont légèrement progressé mercredi lors des échanges européens, prolongeant leur hausse pour une cinquième séance consécutive et se maintenant près de leur plus haut niveau en deux semaines, soutenus par la faiblesse du dollar américain et la baisse des prix du pétrole, tandis que les marchés continuaient d'analyser les détails de l'accord préliminaire entre les États-Unis et l'Iran.

Le potentiel de hausse de l'or reste limité pour le moment, les investisseurs évitant de constituer des positions importantes avant la première décision de politique monétaire de la Réserve fédérale sous la direction du nouveau président Kevin Warsh, dans l'attente d'indications plus claires sur l'évolution future des taux d'intérêt américains.

Action des prix

• L'or a progressé de 0,4 % pour atteindre 4 349,67 dollars l'once, contre un cours d'ouverture de 4 331,46 dollars, après avoir touché un plus bas intraday de 4 317,05 dollars.

Mardi, l'or a clôturé en hausse de 0,5 %, enregistrant ainsi sa quatrième séance de progression consécutive. Plus tôt dans la journée, le métal précieux avait atteint un sommet en deux semaines à 4 369,48 dollars l'once, suite à l'accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l'Iran.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de moins de 0,1 % mercredi, prolongeant ainsi ses pertes pour une troisième séance consécutive, le billet vert continuant de s'affaiblir face à un panier de devises mondiales.

Ce recul intervient dans un contexte d'optimisme persistant quant à un accord de paix temporaire entre les États-Unis et l'Iran, ce qui a amélioré l'appétit pour le risque et réduit la demande pour le dollar en tant que valeur refuge privilégiée.

prix du pétrole

Les prix du pétrole ont chuté de près de 2 % mercredi, prolongeant leurs pertes pour une quatrième journée consécutive et atteignant leur plus bas niveau en trois mois, alors que les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement mondial continuaient de s'apaiser.

L'accord entre les États-Unis et l'Iran

• Le président Donald Trump a déclaré qu'il pourrait soumettre au Congrès les détails de l'accord préliminaire avec l'Iran.

• Le ministère suisse des Affaires étrangères a annoncé qu'un éventuel mémorandum d'entente entre les États-Unis et l'Iran devrait être signé le 19 juin à Bürgenstock, en Suisse centrale.

• Le Wall Street Journal a rapporté que l'accord permettrait à l'Iran de reprendre immédiatement ses ventes de pétrole dès sa signature.

• Le ministre iranien des Affaires étrangères a déclaré que les négociations se poursuivraient pendant 60 jours après la première phase afin de parvenir à un accord final portant sur la question nucléaire et l'allègement des sanctions.

• Selon une source de Reuters, l'accord prévoit un fonds de reconstruction de 300 milliards de dollars, dont plus de la moitié a déjà été allouée à des projets de reconstruction en Iran.

• Ce fonds ne contient aucun argent public et reste distinct des discussions concernant les avoirs iraniens gelés.

Réserve fédérale

La Réserve fédérale conclura aujourd'hui sa quatrième réunion de politique monétaire de 2026, les marchés s'attendant généralement à ce que les décideurs politiques maintiennent les taux d'intérêt inchangés à 3,75 % pour une quatrième réunion consécutive.

La décision concernant les taux d'intérêt, la déclaration de politique monétaire et les projections économiques actualisées sont attendues à 18h00 GMT, suivies d'une conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, à 18h30 GMT.

Les marchés s'attendent à ce que les remarques de Warsh fournissent des indications cruciales sur l'orientation future des taux d'intérêt américains, notamment à la lumière des récents développements économiques liés au conflit iranien et à l'accord de paix émergent au Moyen-Orient.

taux d'intérêt américains

• Goldman Sachs prévoit que la Réserve fédérale maintiendra ses taux d'intérêt inchangés tout au long de 2026 et reportera toute baisse de taux à 2027, invoquant une activité économique plus forte et une croissance continue de l'emploi.

• Avec la baisse des prix du pétrole, les données de CME FedWatch montrent que la probabilité d'une hausse des taux en décembre est passée de 67 % à 55 %.

• Les marchés estiment actuellement à 99 % la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion d'aujourd'hui, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base n'est que de 1 %.

Perspectives sur l'or

Le stratégiste de marché Ilya Spivak a déclaré que la baisse des prix du pétrole avait atténué certaines pressions à la hausse sur les taux d'intérêt et réduit les anticipations de futures hausses de taux.

Il a ajouté que la récente hausse du cours de l'or a commencé à s'essouffler, les investisseurs attendant l'annonce de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Spivak a fait remarquer qu'il s'agira de la première réunion du Comité fédéral de l'open market présidée par Kevin Warsh, et les investisseurs restent incertains quant à la manière dont il conciliera sa position traditionnellement restrictive, l'inflation élevée et les pressions de la Maison Blanche en faveur d'une politique plus accommodante.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés inchangés mardi à 1 012,21 tonnes métriques, leur niveau le plus bas depuis le 29 septembre 2025.